第199章 一場競價

　　———不太正經(jīng)的債務(wù)估值小課堂———

　　一筆資產(chǎn)的估值計(jì)算，往往是先鋪開，再收攏。

　　鋪開指的是在對于每個預(yù)設(shè)情景，按照對應(yīng)的參數(shù)假設(shè)，演繹預(yù)測未來的現(xiàn)金流，然后根據(jù)目標(biāo)收益率計(jì)算價格。預(yù)設(shè)情景就比如萬事照常、經(jīng)濟(jì)下行、金融危機(jī)以及哥斯拉大戰(zhàn)金剛（劃掉）。

　　收攏指的是把各情景價格按概率加權(quán)，提出最終報(bào)價。

　　預(yù)測現(xiàn)金流一般用到三個參數(shù)：違約率，壞賬回收率和提前償...