王暮雪在25層電梯口等了大約15分鐘，當電梯門開啟時，她看到的并不是曹平生，而是臉色有些陰沉的幾個風(fēng)險控制部專員。
他們當中，王暮雪目光很快就鎖定了審核法氏集團這個項目的風(fēng)控專員周劍峰。
周劍峰看到王暮雪時，沉暗的臉色并沒有變化，而僅僅只是與其相互點了點頭，便走到自己的座位上，打開了電腦。
王暮雪估摸著周劍峰一定不太情愿吃完飯就回來工作，畢竟現(xiàn)在離下午正式上班時間還有一個多小時。
但估計，他肯定是接到了總裁吳風(fēng)國的通知，所以才不得不放棄愜意的街心公園散步活動，帶著撐滿的胃苦逼地看文件。
“下次別這么晚才提流程，別的項目組都是提前一周就提流程了?！敝軇︿h道。
“好的好的，這次是我們耽誤了時間，下次一定不會了。”王暮雪連道。
此時周劍鋒已經(jīng)打開了法氏集團的《招股說明書》，他鼠標直接下拉到重大風(fēng)險提示那個章節(jié)。
所謂風(fēng)險提示，是投資銀行提醒投資者在購買某家公司股票前，所應(yīng)考慮的風(fēng)險。
一般而言，通過全面的盡職調(diào)查，投資銀行會將企業(yè)所面臨的全部重大風(fēng)險在這個章節(jié)里一一列出。
而凡是風(fēng)險提示中已經(jīng)列明的風(fēng)險，萬一上市后真的發(fā)生，投資銀行也可以因此免責。
這有點像自己養(yǎng)大了一個閨女，然后帶其去相親。
閨女身上的所有毛病，比如不會做飯，不喜歡運動，對什么東西過敏，學(xué)歷不高未來有可能失業(yè)等情況，根據(jù)誠實守信原則，父母需要全部告知男方。
這么做很自然的結(jié)果就是，閨女問題越多，在男方心中的價值就會越低。
反映到資本市場，就是估值。
估值是一門學(xué)問，甚至可以說是一門藝術(shù)。
對于不同行業(yè)，不同體量，不同利潤，不同現(xiàn)金流，不同成長潛力的公司到底估多少錢，是國外投資銀行每天都在想的事情。
比如你不能只看利潤一直是負數(shù)，就否定做外賣的公司一定比穩(wěn)定做醫(yī)療產(chǎn)品的公司更快倒閉，估值更低。
只可惜這門學(xué)問并不太適用于國內(nèi)的資本市場，其中的緣由還需說回供需那個問題。
國內(nèi)資本市場對于上市公司的準入門檻很高，以至于符合條件的企業(yè)數(shù)目并不多，但市場上可用于投資的資金卻很多，這就出現(xiàn)了供不應(yīng)求的狀況。
一旦一樣?xùn)|西供不應(yīng)求，其價格就會偏離原有的價值，而出現(xiàn)虛高，甚至高得有些離譜的情況。
很多時候一家公司只要上市，投資機構(gòu)也不去認真研究企業(yè)究竟好不好，通通23倍市盈率先定一個估值往里砸錢再說。
在國內(nèi)，新股砸錢，絕不會虧，這景象有點像在男女比例9比1的理工大學(xué)還能交到女朋友一樣，管她是不是美女，只要是女的就行。
而現(xiàn)實中的矛盾是，投資銀行的收入跟企業(yè)估值有很大關(guān)系。
正如前文所述，企業(yè)估值越高，其在股市中所吸收的資金就越多，那么按比例分給投資銀行的收入也就越高。
換句話說，想要把企業(yè)賣個好價錢，風(fēng)險提示就要少，企業(yè)《招股說明書》就要包裝好，這樣自己年終獎發(fā)下來的真金白銀才會多。
所以風(fēng)險提示這個章節(jié)，往往是一家大型券商內(nèi)部審核人員審核工作的重點。
這些內(nèi)核、風(fēng)控人員的薪酬并不與企業(yè)能否順利上市掛鉤，他們工資波動不大，又背著一堆責任，自然也就沒有幫助企業(yè)隱瞞風(fēng)險的動力。
一家擬上市公司對外披露信息若是出現(xiàn)不真實、不準確、不完整，一旦被查出，那可是全公司遭殃的事情。
所以周劍鋒現(xiàn)在打開流程看文件的目標只有一個：確保法氏集團的《招股說明書》中沒有漏掉任何重大風(fēng)險。
當他的目光從第一條風(fēng)險點開始往下掃時，鼠標滑動較快。
應(yīng)收賬款減值風(fēng)險、短期償債風(fēng)險、核心技術(shù)人員流失風(fēng)險、稅收優(yōu)惠變化風(fēng)險、市場競爭風(fēng)險等詞依次映入他的眼簾，而當周劍鋒掃到最后一條風(fēng)險提示時，他滿意了。
因為最后一條很詳細地寫了他在法氏這個項目內(nèi)核會時，就提出要添加的“下游行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策的變化導(dǎo)致公司業(yè)績波動的風(fēng)險”。
周劍鋒認為，法氏集團自身的業(yè)務(wù)與市場受制藥、食品等行業(yè)整體景氣狀況和相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的影響。
一般而言，一家公司下游行業(yè)投資的周期性波動和景氣程度，會直接影響公司產(chǎn)品的市場需求、銷售收入、毛利率以及回款情況。
“加了的，周總?！蓖跄貉┑馈?p> “嗯，我看到了。”周劍鋒回答，“你先回去吧，流程我再看一陣子，之前提到的細節(jié)問題如果都改了的話就給你過。”
“好的好的，謝謝周總?！蓖跄貉┪⑽⒕狭艘还?，但并沒有離開。
過了兩分鐘，周劍鋒見王暮雪還站在原地，而后無奈一句：“安總那邊我等下會幫你催的。”
安總，全名安鴻君，明和證券風(fēng)險控制部主任，屬于整個流程投資銀行部總裁前的最后一道關(guān)卡。
聽到這句話，王暮雪露出了笑容，而后再次鞠躬道謝后離開了。
但也就在她按下電梯的時候，手機震動了下，屏幕上顯示來自柴胡的微信：“暮雪，掃描室也沒有！你再想想，承諾書還可能落在哪里？”
“你再看看其他地方，比如制作員電腦桌上，比如前臺，比如走廊……”王暮雪朝柴胡迅速回復(fù)道。
柴胡沒再回信，進電梯后的王暮雪手心全是冷汗。
她不知道如若真的找不到承諾書，自己應(yīng)該怎么跟曹總交代？怎么跟法氏集團上上下下與自己一同拼命的那些員工交代？怎么跟總裁吳風(fēng)國交代？畢竟是吳風(fēng)國將自己介紹進來，結(jié)果進來還沒入職，就親手搞砸了一個估值接近80億的項目。
而且搞砸的原因很低級，就因為一份文件，一張紙。
失之毫厘，謬以千里。
千里之堤，潰于蟻穴。
無數(shù)名言警句驟然閃現(xiàn)在王暮雪腦中，此時她甚至想起了柴胡跟她說過的一句話，穩(wěn)定比高度，更重要。
所有的努力，所有的所謂高水準，最終竟然敵不過一張紙。
那張紙決不能丟，因為那張紙上有法氏集團整整十八個董監(jiān)高的親筆簽字和公司蓋章，那張紙上的正文內(nèi)容是：
本公司全體董事、監(jiān)事、高級管理人員承諾，法氏智能設(shè)備股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請文件，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其真實性、準確性、完整性和及時性承擔個別和連帶的法律責任。