第十四章 公式

　　創(chuàng)業(yè)基金辦公室在市政府里面，市政府有武警站崗，經(jīng)過武警的時候米嘉莫名其妙的心虛，出了一腦門子汗。幸好天氣熱，人人都渾身是汗，要不然人家肯定會覺得米嘉可疑。

　　創(chuàng)業(yè)基金辦公室的面積不大，只有兩個工位。一個空著，另一個就是給米嘉打電話的工作人員，叫做孟萬，身材精瘦，留著兩撇小胡子，說話很和氣，“米嘉同學你來了？東西都準備好了嗎？”

　　“準備好了?！泵准文贸錾暾垥矸葑C和畢業(yè)證。

　　孟萬拿起申請書看了看，“公式已經(jīng)寫上去了吧?！?p>　　“這個啊……”米嘉剛想說托詞，就被人打斷了。

　　“這不是米嘉同學嗎？”穿著道袍的劉東從門外走進來。

　　“劉老板啊?！泵准握f，伊南娜不在，他就不好意思叫劉叔叔。

　　“這位就是米嘉。”劉東向身后一個人介紹。

　　孟萬趕緊站起來，向劉東身后的人打招呼：“張科長你怎么來了？”

　　“劉老板一定讓我過來?！睆埧崎L是個胖胖的中年男人，頭發(fā)稀疏，接近光頭，卻偏偏不服氣，把剩下的頭發(fā)精心梳理，平均分布在頭頂，顯示一種還有很多頭發(fā)的假象，他朝著米嘉伸手，“米同學你好?！?p>　　“張科長好?！泵准魏蛷埧崎L握了握手。

　　“張科長是我們辦公室的領(lǐng)導?！泵先f給米嘉介紹。

　　“張科長事情多，創(chuàng)業(yè)基金辦公室的事一般沒空管，有些具體承辦人員就趁機胡作非為，上下其手，把一些不符合條件的申請者放了進來?！眲|看著米嘉說。

　　“哪有這種事?！睆埧崎L擺擺手，“小孟干活一向都是很賣力的?！?p>　　“那么這個項目是怎么回事？”劉東一把從孟萬手里搶過米嘉的申請書說，“這個項目有什么資格進入創(chuàng)業(yè)基金？包廣告牌這種生意，隨便來個小學畢業(yè)的就能干?！?p>　　“要你這么說，商品市場這種活，隨便來個文盲包個市場就能干，天喵狗東沃爾瑪真是浪得虛名?！泵先f冷笑著說。

　　“這個廣告牌項目究竟是怎么回事？”張科長問。

　　“米嘉同學是我們龍津大學的高材生，經(jīng)過苦心研究，發(fā)明了廣告牌的定價公式，可以算出一個廣告牌的真正價格?！泵先f說。

　　“什么？”劉東都沒聽說過什么公式，他還以為米嘉就是趁著拆遷廣告牌價格便宜呢，“這剛畢業(yè)的大學生就是好吹牛，廣告牌有什么真正的價格？”

　　孟萬微微一笑，說：“廣告牌上的內(nèi)容完全不同，對應(yīng)的公司產(chǎn)品完全不同，可是所有廣告牌基本都是一個價格，這合理嗎？”

　　“這有什么不合理的，你看同區(qū)域的房子也是差不多一個價錢。”劉東說。

　　“同一個區(qū)域的二手房你能找到兩個價格完全一樣的，我把頭砍下來給你?！泵先f說，“樓層，朝向，間隔，新舊，物業(yè)，景觀，全都會影響價格。多的一平米差幾千都不奇怪?！?p>　　“那是因為樓層朝向間隔新舊物業(yè)會影響房子的使用，你一個廣告牌的價格就是和大小位置有關(guān)?！眲|說。

　　“錯了，每一個廣告牌，對客戶來說都是不一樣的。你是一個想要租用廣告牌的客戶，你不想弄清楚這個廣告牌對你究竟有多大的作用，投入到廣告牌上面性價比有多高。比如說你租一個廣告牌，能夠多賺十萬，那么就算是花九萬九來租，也是值得的。要是廣告牌只能給你帶來一萬塊錢的利潤，那最多就花一萬塊來租?！泵先f說，“知道一個廣告牌的效用多大，就能夠針對性的尋找出價最高的客戶，就可以提高利潤?！?p>　　“這怎么可能研究出來?！眲|說。

　　“這就是現(xiàn)代科技的力量！”孟萬說。

　　“不可能，投放廣告有多大效用，這是世界難題，誰都沒研究明白過，大家都只能估算?！眲|說。

　　“米嘉同學就是研究出來了，連公式都寫好了！”孟萬說。

　　“肯定是假的！”劉東撇撇嘴，“老張你說是不是？”

　　“這個……”張科長猶豫了一下，“現(xiàn)代科學的發(fā)展一日千里，也不好說以前不行的現(xiàn)在也不行。廣告牌只是廣告領(lǐng)域的一小部分，和研究整個廣告領(lǐng)域的難度不能相提并論。米嘉同學，你來解說一下這個公式是怎么回事?！?p>　　米嘉張了張嘴，想說這個公式很不完善，可是看看劉東，再看看孟萬，這時候怎么能泄氣，必須要在氣勢上吧劉東壓倒才行。劉東是個有錢人，見多識廣，怎么才能把他壓制??？如果是伊南娜的話，她會怎么做演講？

　　米嘉拿出一張白紙，刷刷在上面寫了一個公式。

　　(Pr[TA〈1， TB〈1〉=φ?(φR1(FA(1))，φR1(FB(1))，γ)〉

　　劉東看見這么個公式，頓時就心虛了，完全看不懂啊，偷偷瞥了眼張科長和孟萬，發(fā)現(xiàn)他們也一臉疑惑，顯然不懂，這才松了一口氣，“你這瞎寫什么！就是你編出來的廣告牌價格公式嗎？”

　　“不是，這是高斯聯(lián)結(jié)相依函數(shù)，這個公式對世界的傷害，只有E=MC平方可以比。”米嘉說。

　　“高斯……什么？”張科長問。

　　“高斯聯(lián)結(jié)相依函數(shù)?！泵准握f，“這是次級貸款的定價公式?！?p>　　“次級貸款……次貸？”張科長總算是連接上了熟悉的世界。

　　“所謂的次級貸款，就是違約可能性比較大的貸款，主要是房貸。在這一公式出來前，華爾街幾乎沒有對住宅擔保貸款進行投資。華爾街的投資喜歡“風險”，這是因為風險大，賺取高收益的幾率也就提高。相反他們最不喜歡‘不確定性’?？墒菑淖≌瑩ＹJ款情況來看，特定的房價何時會下降、借款的人何時失業(yè)導致無法償還債務(wù)等難以預(yù)測，因此不確定性也就很大，所以沒法子進行投資?！泵准握f，“這一個公式出來以后，次貸有了價格，不確定性消失，就可以進行大規(guī)模投資了。次貸市場規(guī)模在2000年只有2750億美元左右，而2006年市場規(guī)模達4.7萬億美元?！?p>　　劉東張了張嘴想說什么，沒說出口，萬億美元級別的數(shù)字讓他下意識的感受到了自己的渺小，不敢胡說八道。

　　“次貸的價格和廣告牌的價格有很多相似之處，房貸你不知道什么時候會違約，廣告牌你也不知道要怎么體現(xiàn)對客戶的提升。從正常的方向研究，是很難研究出來的。只能走捷徑，這里的捷徑，就是相關(guān)性。”米嘉說。

　　“相關(guān)性？”張科長問。

　　“舉一個簡單的例子，我們假設(shè)一下，劉老板是做生意的，他周轉(zhuǎn)不靈，向張科長借款五十萬，那么張科長應(yīng)不應(yīng)該借錢給他呢？這里面要研究的問題可就多了。”米嘉說，“相關(guān)性研究就是通過研究劉老板的同行，比如有個關(guān)老板，一個張老板，一個曹老板，一個孫老板，都是做財務(wù)公司的，關(guān)老板要是破產(chǎn)了，劉老板會不會受牽連，張老板獲得了國家資助，劉老板會不會也獲得國家資助？曹老板成了行業(yè)領(lǐng)袖，劉老板會受什么影響？孫老板娶了年輕老婆了，對劉老板又有什么啟示？”

　　“娶老婆？娶老婆應(yīng)該和借錢沒關(guān)聯(lián)吧？”張科長說。

　　“對，孫老板結(jié)婚離婚，對劉老板沒有影響，在這件事情上相關(guān)性就是0。關(guān)老板破產(chǎn)了，說明行業(yè)環(huán)境可能在惡化，當然也有可能只是關(guān)老板自己經(jīng)營不善，所以這里的相關(guān)性就是50%，張老板獲得了國家資助，如果這個資助是普遍性的，那劉老板也很可能獲得國家資助，這里的相關(guān)性就是80%，曹老板成了行業(yè)領(lǐng)袖，劉老板就不可能成為行業(yè)領(lǐng)袖，這里的相關(guān)性就是-1。”米嘉說。

　　“我好像有些明白了，但又好像沒明白。”張科長說。

　　“這里的相關(guān)性研究，很難?！泵准握f，“你要一個人把財務(wù)公司這一行方方面面都調(diào)查清楚，從而推斷出劉老板破產(chǎn)的概率有多少，還不起錢的概率有多少，需要大量的精力和時間?！?p>　　“所以呢？”張科長又糊涂了。

　　“所以要走捷徑?！泵准握f，“我們可以把劉老板的貸款打個包，變成一個理財產(chǎn)品，然后考察這個理財產(chǎn)品的長期價格走勢，就知道劉老板的違約幾率有多少?！?p>　　“??？這是為什么？”張科長問。

　　“因為市場是理性的，誰會買劉老板的理財產(chǎn)品呢？當然是對財務(wù)公司這一行有了解的人，知道劉老板經(jīng)營情況的人，他們的共同作用下，通過比較劉老板理財產(chǎn)品的歷史數(shù)據(jù)，對劉老板的經(jīng)營情況就可以有一個很好的評估?！泵准握f，“要了解清楚財務(wù)公司這一行的情況，了解清楚劉老板經(jīng)營所有的相關(guān)性，對個人來說很困難，對整個市場來說是透明的。來了一個壞消息，價格下跌，來了一個好消息，價格上升。又來一個壞消息，又來一個好消息……所有的好消息和壞消息加起來，就可以角力出一個合理的市場價格?！?p>